新浪财经 由中国养老金融50人论坛主办、天弘基金承办的中国养老金融50人论坛首届峰会于2016年2月27日在北京金融街召开。主题为“养老金政策、运营与投资”。北京瑞晖丽泽资本管理有限公司董事长王金晖出席并参与“行业圆桌论坛”。

　　　以下为发言实录：

　　王金晖：谢谢海扬的问题，要说这个问题之前，首先回想一下我们今天开端各位领导和专家的发言，已经有了一个答案，这个答案是什么？我们全部养老系统是需要改革的。这个改革非常必要，而且已经在进行了，尤其王忠民副理事长讲话中，已经非常明确的有一些案例在这里了。这个改革要怎么去做？答案就是要多种的资本运营。不想实践这种变更，要把我们的养老金融能够克服一些现存的艰苦，是一个非常重要的道路。私募的发展，刚刚洪磊会长讲话中已经提到了，我们国家的私募目前还处于发展阶段，与公募相比，历史还短。但是在这个过程当中，私募作为一种新的组织情势，也有它的特点和坚强的生命力。它的特点，某种意义上，可能正好切合了我们养老金的资金特点。

　　首先，我们再回想一下前面所有领导专家们讲的，养老资金的特点就是请求安全性，其次就是目前存在的宏大资金缺口。第三，周期比较长。这三个特点，刚刚苏总也提到了，投资策略，就是请求高收益，低波动。大家都知道这就在投资里是非常难实现的，讲起投资的时候，都讲一句话，如果只讲收益不讲风险，不讲波动率，那么你讲的不是一个完整的概念。这一点就是养老金的资金特点，就为投资提出了很高的请求。这个高的请求，就需要一个特定的投资策略去实现。在这一点上，私募某种意义上有必定的优势，私募是两类，会议速记，一类是股权投资，还有一类是二级市场的投资。二级市场的投资，如果说匹配我们养老金的管理特点，更合适绝对收益。从私募基金的特点来讲，本身就是要寻求低风险，甚至风险敞口要到中性。在这种情况之下，正好能够契合我们养老金的请求低波动。不得不说一下公募，私募和公募有不同的一点，公募讲究的还是相对收益，而且公募是从管理的角度来讲，从资金合同，投资标的，包含投资领域，确实是有必定的限制。而私募可以个性化的定制，可以在开端的时候就把一些资金的特点和产品的特点，速录公司，和投资策略匹配起来。在这一点上，私募确实有必定的优势。说到制度的机动性，大家也都是明确的，私募确实从制度的机动性上，为制定各种策略，会议速记，确实供给了更多的可能。

　　从这个意义上讲，前面已经讲过养老金的改革，养老金融面对的一些问题，从我的角度看，现在养老金面对的艰苦，以及作为一个新兴正在发展的行业私募，从两边来看，如果能够两者更好的去合作，是可以实现一种双赢。从养老的角度来讲，可认为私募供给一些机会，可以供给多种资产配制的方法。从私募行业的角度来讲，可以供给优化的策略，也是进步自己的核心竞争力。谢谢大家！

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记收拾，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目标，并不意味着赞成其观点或证实其描写。

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