在“申城论剑—第七届衍生品对冲套利（国际）论坛”上浦发银行资产管理部副总经理杨再斌先生在论坛上就“FOF对冲基金的估值和筛选”发表了主题演讲。

他认为，商业银行资产管理目前内外部环境迫使银行资产管理业务转型迫在眉睫。在这样复杂多变的环境中，很多的具有差别化竞争优势的金融机构会得到快速发展。

同时，他说到，银行资产管理业务转型的重要方向是由理财业务向真正的资产管理业务转化，由固定收益投资想净值化组合投资转化，由被动投资管理向主动投资管理转化，经营模式由持有资产向交易资产转化，由在岸向离在岸协同资产管理转化，有传统信用风险管理模式向风险经营转化，由信贷文化向投资文化转化。

以下是发言具体内容（速记）:

【主持人】：我们用热烈的掌声请出浦发银行资产管理部副动经理杨再斌先生！他将为我们带来《银行资产管理业务转型与量化投资》的主题演讲！大家欢迎！

【杨再斌】：今年上半年大家都在谈银行资产方的问题，资产永远都有，要害看找什么资产，只能说资产管理找到一个合适自己投资的资产，我感到是要好好摸索的问题。这些年商业银行资产管理快速发展。从浦发银行来看，我们的发展速度这些年保持了年化116%复合增长率，保持每年翻一番的增长速度。

我看了一下，最近瑞信有一个统计，个人财富增长是非常厉害的。截至今销售规模是7万多亿，去年是4.5万亿的销售规模，今年估计有9万亿的销售规模，这种销售规模是什么样的？2010年一年只有1千亿销售规模，2010年到现在增长速度确实是爆发式的增长，这个得益于投资者投资意识的觉悟。

资产行业特点是什么？这个里面隐含资产配置的转型。规模上取得了快速的发展，在这里边重要是银行资产管理，保险成为最重要的，增速也有快速的发展，其他也得益于银行资管的增长，很多是通道业务快速发展。这里面值得注意就是机构客户的增长，以前买理财更多是个人，这些年机构客户快速增长，包含大批的投资，录音整理，不仅包含商业银行，商业银行也开端买理财产品，保险，基金等等，所以在里边我感到投资者这个结构的转化，下一步我的资产配置，以及组合的调剂也供给了很好的机会。

浦发银行刚才了复合增长达到110%左右，我们是远远高于全部银行业的复合增长，在行业内是比较领先的增长速度。我们的业务创新和投资管理还是有自己的独到的东西。银行的资管已经开端涌现差别化的竞争。大家谈到了内外环境的转换，商业银行资管业务到现在不是想不想转的问题，可能属于被动，必需要转的问题。前些年商业银行资管业务发展很快，得益于信贷业务发展的时候，很多客户业务得不到满足。现在融资客户需求降落，银行信贷资金投不出去，以前是资金满足不了客户需求，所以银行资管融资性的需求非常茂盛，现在客户融资需求不足，或者有需求银行不敢放，这个时候传统银行做资管业务，本来快速发展的基础已经没有了，所以商业银行资管业务必需要面临转型。

我要跟大家汇报一下，这几年统计了一下，截至到目前浦发银行资管业务跟传统信贷相干资产只有6.94%，在一万多亿资产，跟传统信贷相干的资产6.94%，其他的资产都已经转型了做标准化的投资，包含刚才介绍的资本市场，大概做了3千多亿，从去年到现在。发展的速度还是比较快的，现在资本市场的投资即使了涌现市场快速下跌，从5千多点降落到2千多点，我们没有涌现丧失，我们做了结构安排，以及策略上做了安排。比如说4月份的时候把一年期定增全部停掉了，不做了，以后那个时候市场已经猖狂了，我们改做三年期定增。这种理念跟市场的断定可能有很大的关系，之所以没有涌现大的风险，这个里面商业银行，资产管理下一步转型是必定的。商业银行业务的转型为我们和市场上宽大的机构开展合作，创造非常好战略的机会。

以前是商业银行做资产管理更多解决商业银行系统客户需求，现在即使解决客户融资的需求，有更多是权益的需求，股权的需求等等。商业银行以前履行受托责任，充分跟客户做净值调查等等，我感到商业银行受托责任会涌现一个转型，以前很多跟客户去解决，搜寻一些项目资源，或者是实体的资源，下一步更多受托责任怎么帮客户寻找一些智力资源，由实体资源向智力资源转型，怎么寻找市场最优良的管理者，或者是策略或者交易者。董事长一直在推动期货的FOF的模式。