[推荐评级]环保/电力周报：公用事业板块涨幅居前 东方园林持续领跑环保行业   时间：2016年08月11日 10:35:02 中财网    
【本周核心观点-与上周保持】在“十三五”经济保增长压力下和可依附的未来新兴产业投资方向中，只有公用事业（包含环保）是固定资产比重较大、回报率又还相对可观的；就环保投资而言，PPP 将是极其重要的抓手。我们认为 2015 年作为 PPP 元年，会议速记，是市场参与者角逐订单的开关之年， 而2016年将是订单到事迹兑现的要害验证期，建议高度关注技巧+管理+资金+商业模式处于领跑地位的优质标的。重点推荐PPP 龙头组合——东方园林、碧水源、高能环境（大P 三杰），中金环境（前P），聚光科技（中P），龙马环卫（后P），京津冀燃气第一股：百川能源。电力板块强烈推荐涪陵电力：作为国网节能的配电网节能业务平台，将积极构建智能电网+售电+散布式能源+节能的完整生态系统，当前控股股东已划转至国网节能，发展空间广阔，电改节能第一标的。截至上周，环保行业中报预告发布过半，预计半年报事迹增长的公司为26 家，其中10 家同比增速超过50%；另有11 家企业预计中报事迹保持或者下滑，其中预计6 家企业同比下滑幅度超过30%。环保行业企业的事迹两级分化严重，行业集中度正在提升，龙头企业正在将自身竞争优势转化为实际事迹，北京速记公司，建议关注。

　　【上周环保电力板块走势情况】上周，公用事业板块互有涨跌，其中申万燃气、水务、环保行业指数分辨上涨0.25、0.23、0.15 个百分点，跌幅大于沪深300；电力板块下跌0.09 个百分点，跌幅小于创业板指。上周，东方园林、桂东电力、深圳燃气和渤海股份分辨在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一，环保行业的估值在所有板块居第15 位，燃气、水务的估值居中后，电力偏后。

　　【重点行业事件跟踪】第一批8 个中央环境掩护督察组7 月12 日起赴八省进行环境掩护督察，时间过半，问责风暴持续。河南：工业污染占了半数，216人受到党政纪处分，商丘市关停饭店；广西：112 人被问责；江苏：全力实现三个“常态化”，27 人被问责；黑龙江：7 起案件22 人被问责；江西：余半月办结环境信访件141 起，九成陶瓷企业停窑；宁夏：严督办促整改，问责29 人、刑拘2 人；云南：64 名责任人被追责；内蒙古：处分55 家企业，呼市已有18 人被问责。环保部流露，今年将完成对15 个左右省份的环保督察。

　　【近期工作及研究成果】本周我们发布了桂冠电力2016 年半年报点评，会议速记，参加了8 月3 日华能国际2016 年中期事迹阐明会，于4 日进行了调研，并分辨收拾了速记稿，敬请关注。

□ .朱.纯.阳./.张.晨./.彭.全.刚./.王.啸　 .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司