互联网金融领域的研究者和实践者，英凡研究院研究员侯本旗发表宗旨演讲。  

英凡研究院研究员侯本旗现场宗旨演讲速记内容：

侯本旗：今天的标题是金融遇上互联网no zuo no high，大家对互联网有很多不同的见解，更重要的是比如说金融长什么样，金融长这样，可信、郑重、有内涵。互联网长什么样？互联网长这样，像在座的女士一样，俏丽、可亲、有魅力。所以当他们遇到一起就会产生很多故事。比如说这是未婚、怀孕、出国、生子、立志成功的故事。当然，我们今天还要讲金融和互联网的故事，我看到两个版本，一位是吴晓波先生说的，未来三到五年，互联网金融势不可当。另外一个版本是马明哲先生说的，他说99%是皇帝的新衣。它到底是什么呢？我们不看广告看疗效。

蚂蚁金服上线20天获取了1千万的用户，什么概念呢？最大的商业银行，所有的网点一起发卡，发了半年，发了915万张。我们看到中信银行跟腾讯合作发信用卡，很短的时间发300万张，什么概念？是过去一年它所有的网点发卡量。同时我们也看到P2P跑路成灾，我们也看到主流的银行跟一些新的机构在一些问题上意见不一样。所以在这个领域我们一方面看到鲜花和掌声，另外一方面我们看到一地鸡毛。

有人说因为互联网金融也是金融，这句话说得特别对，但是是正确的废话，因为太空洞了，我给加上一条就饱满了：金融有一个本质的特点，收益的当期性和丧失的滞后性内生于金融本身。这在先期看到的可能都是好的东西，收益高，鲜花掌声。慢慢地经过一年、两年、三年、五年就会看到丧失和滞后。

这是我在1月份一个论坛上的观点，大家注意不是今年的1月份，而是2015年，全社会都在说互联网金融要颠覆金融的1月份，我认为大家可能会看到P2P第三方支付被洗牌的过程。为什么敢这么说？就是因为刚才那句话，收益的当期性和风险的滞后性是金融的内生特点。为此我发出了一个观点，录音整理，“跨界容易，跨期不易，且行且爱护”。惋惜没有人听。

为什么大家都这么热烈地来做金融呢？因为金融是最难做的生意之一，在高校里面，商学院里面收费最高的是商学院，自己的产业还做不好就做金融，为什么？因为时代，因为在互联网时代，互联网时代本身也在产生变更，在PC时代，互联网是我们获取信息的一个窗口，我们去看消息、查材料、收邮件。到了现在移动互联网的时代，互联网已经变成我们驱动生活的引擎，我们大家想想看，我们的衣食住行，有一个需求的时候马上就想到网络，想到手机。大家都看到了，手机已经成为人的附属器官，有一种病叫手机焦虑症。但是最重要的事情用眼睛是看不见的，在这个互联网时代，尤其是移动互联网的时代，我们社会运行的一些底层的规矩在悄悄地产生转变，我把它归纳为三个方面：

在技巧层面，涌现了一个新的现象，我把它叫做聚合涌现效应，网络造成低成本的聚合，最明显的一个例子是微信，当年微信和米聊差不多，但是大家用微信的比较多，所以现在微信成了大家信息交互的工具，其它的信息交互中心就没机会了。聚合了以后还会产生一个现象叫做涌现，大批的人大批的观点聚合就会涌现新的机会，比如说微信、财富同、微信支付、微众银行。在微信之前我感到腾讯不见得会想做这个事情。所以最佳的商业模式之一就是利用网络聚合涌现。

第二是新经济规矩涌现了成本趋零，信息的复制流传成本趋零，在这个时代倾销服务，有可能不靠推，而是靠顾客体验拉。最好的例子是拉，小米的运营成本是多少？是4.5%，所以它能够做到零库存、零渠道费、零营销费，这是我们社会涌现的一个新的现象。

第三是在认知层面，涌现了一种新的现象，我借用量子物理的概念，当然不是太正确，我称之为时空探缩，什么意思？时间和空间不再重要。

在这所有的一切的背后是由于信息技巧的发展，导致我们每一个个人变得更加壮大，过去的社会管理模式，不管是行政管理也好，商业管理也好，大部分是B2C，从组织到个人。现在的趋势慢慢是C2B，个人的聚合，个人的力量集合以后，能够形成壮大的力量，所以钟摆在摆向C。银行业务的主动权在转向客户。在技巧层面由互联网向移动互联网转变，网络从获取信息的窗口变成搜索引擎，在商业模式或者说社会管理模式上来讲是从.B2C，慢慢转向C2B，它的背后是个人力量的慢慢崛起。在业务层面慢慢从专业的视角转向生态的视角，刚才还在讲乐视实际上在做生态。这时候商业成功的因素变为跨界、平台、用户。

重要的不是因为这些人想做，而是因为时代的风口来了。